Warszawa, 14 stycznia 2011 r.

W grudniu 2010 największym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się obligacje dwuletnie, których sprzedano 951 659 sztuk. Większy popyt, w porównaniu do poprzedniego miesiąca odnotowano w przypadku obligacji dziesięcioletnich - 279 929 sztuk tych papierów Skarbu Państwa trafiło w ręce indywidualnych inwestorów. Wszystkie rodzaje obligacji detalicznych sprzedano w grudniu 2010 r. za łączną sumę 145 971 185,4 PLN. Łącznie w 2010 r. kupiono 23 777 606 sztuk obligacji detalicznych, z czego większość (55,66 proc.) stanowiły obligacje dwuletnie.

W grudniu 2010 r. inwestorzy wybierać mogli pomiędzy czterema rodzajami obligacji: dwuletnimi z serii DOS1212, trzyletnimi z serii TZ1113, czteroletnimi z serii COI1214, oraz dziesięcioletnimi z serii EDO1220. Dwulatek kupiono w grudniu 2010 r. 951 659 sztuk za łączną sumę 95 096 119,5 PLN. Większym niż w poprzednim miesiącu zainteresowaniem cieszyły się dziesięciolatki, których nabyto 279 929 sztuk za sumę 27 992 900 PLN. Zainteresowanie obligacjami czteroletnimi było nieco mniejsze i w grudniu emitent sprzedał 205 286 sztuk tych papierów wartościowych. Grudzień był drugim miesiącem listopadowej emisji obligacji trzyletnich z serii TZ1113, których w minionym miesiącu sprzedano 23 477 sztuk za kwotę 2 355 788,8 PLN. Obligacje trzyletnie są jednocześnie jedynymi pierwszorzędnymi papierami skarbowymi, które notowane są na rynkach kapitałowych - warszawskiej giełdzie "Catalyst" i rynku BondSpot.

W grudniu wzrosło zainteresowanie obligacjami dziesięcioletnimi z 218 720 sztuk kupionych w listopadzie, do 279 929 sztuk kupionych w grudniu 2010 r. Do nabycia obligacji dziesięcioletnich zachęca przede wszystkim fakt, że są one najkorzystniej oprocentowane, ze wszystkich papierów Skarbu Państwa skierowanych do inwestorów indywidualnych. W pierwszym okresie odsetkowym oferują oprocentowanie rzędu 5,25 proc., które dodatkowo w latach następnych może się zwiększyć dzięki dodaniu wyższej marży odsetkowej. Są też jedynymi obligacjami detalicznymi, które dają możliwość zwolnienia z podatku od zysków kapitałowych (dzięki inwestowaniu w nie za pośrednictwem Indywidualnego Konta Emerytalnego - IKE "Obligacje").

Sprzedaż obligacji w 2010 r.

Łącznie w 2010 r. kupiono 23 777 606 sztuk obligacji detalicznych. Obligacje dwuletnie cieszyły się zdecydowanie największa popularnością - co druga kupiona obligacja detaliczna w 2010 roku to właśnie "dwulatka". Nabyto ich łącznie 13 233 914 sztuk, co stanowiło, 55,66 proc. całości rocznej sprzedaży. Obligacje dziesięcioletnie stanowiły 26,68 proc. sprzedaży (6 344 781 szt.), obligacje czteroletnie 12,01 proc. (2 856 231 szt.), a trzylatki 5,65 proc. (1 342 680 szt.). Poprzez e-kanały (zlecenie telefoniczne, Internet, Inteligo) kupiono 3 167 468 sztuk obligacji detalicznych, co stanowiło 13,38 proc. całości sprzedaży.

- Ministerstwo Finansów stara się swoją ofertę dopasować do wymagań rynku i indywidualnego odbiorcy. Inwestorzy mogą oszczędzać za pomocą czterech konkurencyjnie oprocentowanych instrumentów finansowych, jakimi są obligacje detaliczne. Ich odmienne oprocentowanie, różny czas wykupu oraz inne profity charakterystyczne dla każdego z rodzajów obligacji, dają możliwość ułożenia dzięki nim portfela inwestycyjnego wedle własnych potrzeb i kalkulacji - mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. - Jest to też inwestycja w zasięgu każdego z nas, gdyż minimalna kwota kapitału wymagana do rozpoczęcia inwestycji jest bardzo niewielka - dodaje.

Agentem emisji papierów skarbowych jest PKO Bank Polski i właśnie w placówkach tego banku oraz punktach obsługi klientów Domu Maklerskiego PKO BP można było nabywać obligacje. Inwestorzy stale są zachęcani do wykorzystywania także innej od tradycyjnej formy zakupu, czyli składania zleceń przez e-kanały - przez telefon, Internet w serwisie www.obligacjeskarbowe.pl oraz konto Inteligo.

Szczegóły sprzedaży:

Obligacje dwuletnie

W grudniu 2010 r. sprzedano 951 659 obligacji z serii DOS1212. Było to o 14 proc. mniej niż miesiąc wcześniej (sprzedano wówczas 1 105 965 sztuk "dwulatek", ale nadal blisko dwukrotnie więcej niż w maju, gdy sprzedano 498 433 sztuk obligacji dwuletnich.

Ten rodzaj papierów dłużnych cieszył się w grudniu br. nieco większym zainteresowaniem mężczyzn niż kobiet. Ci pierwsi wykonali bowiem 2000 transakcji kupna wobec 1860 transakcji dokonanych przez kobiety. Zdecydowanie najwięcej dokonanych transakcji to były transakcje małe i średnie (od 1 do 500 sztuk).

Poprzez e-kanały (Internet, konto Inteligo, telefon) sprzedano 69 397 sztuk "dwulatek". Tradycyjnie już, obligacje dwuletnie cieszyły się największym zainteresowaniem w województwach; mazowieckim i śląskim, gdzie sprzedano odpowiednio 279 661 i 108 148 sztuk.

Roczne Oprocentowanie obligacji dwuletnich w grudniu 2010 r. wynosiło 4 proc.

Obligacje trzyletnie

Zwiększenie oprocentowania "trzylatek" przyniosło wymierne efekty. Grudzień 2010, choć jest drugim miesiącem listopadowej emisji trzylatek (które emitowane są w cyklach trzymiesięcznych) to ich sprzedaż była znacznie wyższa niż wcześniej w analogicznych miesiącach. Ten typ obligacji największą popularnością cieszył się na Mazowszu i w Małopolsce. Tradycyjnie już mężczyźni stanowili zdecydowaną większość kupujących.

Ponad połowa detalicznych obligacji trzyletnich została sprzedana w dużych pakietach liczących ponad 1000 sztuk. Poprzez e-kanały sprzedano 17,5 proc. "trzylatek".

W grudniu 2010 roku roczne oprocentowanie obligacji trzyletnich wynosiło 3,85 proc.

Obligacje czteroletnie

Województwami gdzie sprzedano, w grudniu 2010 roku, najwięcej detalicznych obligacji czteroletnich były; śląskie (30 571 szt.), mazowieckie (30 353 szt.) i łódzkie (22 998 szt.). W całym kraju sprzedano ich 205 286 sztuk, z czego niemal połowę w dużych pakietach liczących ponad 1000 sztuk. Poprzez e kanały (Internet, konto Inteligo, telefon) sprzedano 10,3 proc. "czterolatek". Większość inwestorów stanowili mężczyźni - dokonali oni 528 transakcji, wobec 269 transakcji dokonanych przez kobiety.

Oprocentowanie roczne obligacji czteroletnich w grudniu 2010 r. wynosiło 4,50 proc.

Obligacje dziesięcioletnie

W grudniu 2010 roku inwestorzy nabyli 279 929 sztuk "dziesięciolatek". Z tego 33,5 proc. kupiono poprzez e-kanały (Internet, konto Inteligo, telefon). Najwięcej obligacji dziesięcioletnich sprzedano w województwach; mazowieckim (57 938 szt.), wielkopolskim (22 362 szt.) i śląskim (20 050 szt.).

Obligacje dziesięcioletnie cieszyły się dużym zainteresowaniem drobnych inwestorów. Większość z nich została nabyta w pakietach małych i średnich nie przekraczających 500 sztuk. Dziesięciolatki, jako jedyne obligacje skarbowe, mogą być kupowane w ramach Konta IKE Obligacje. Inwestowanie poprzez Indywidualne Konto Emerytalne oznacza, że zysk z inwestycji w obligacje skarbowe nie podlega opodatkowaniu od zysków kapitałowych przy spełnieniu warunków ustawowych.

Oprocentowanie roczne obligacji dziesięcioletnich w grudniu 2010 r. wynosiło 5,25 proc.

O obligacjach Skarbu Państwa

Obligacje skarbowe od wielu lat pozostają popularną formą lokowania kapitału zarówno przez klientów detalicznych jak i różnego rodzaju spółki nieposiadające osobowości prawnej, z wyłączeniem instytucji finansowych, spółek z o.o. i spółek akcyjnych.

Emitentem obligacji Skarbu Państwa jest Ministerstwo Finansów. Zwrot ulokowanego w obligacjach kapitału wraz z należnymi odsetkami gwarantowany jest przez Skarb Państwa. Państwo, poprzez sprzedaż obligacji zaciąga dług u inwestora, gwarantując jednocześnie jego spłatę wraz z zyskiem w postaci odsetek, w określonym terminie.

Istotną cechą obligacji jest to, że właściciel każdego rodzaju papieru może dokonać jego zamiany na papiery z nowej emisji korzystając z preferencyjnych warunków. Można też skorzystać z prawa do wcześniejszego wykupu obligacji i wycofać ulokowany w nich kapitał wraz z naliczonymi odsetkami.

Nominał każdej obligacji, niezależnie od jej typu, ustalony jest na kwotę 100 zł.

Obligacje dwuletnie

Oprocentowanie obligacji dwuletnich, czyli popularnie zwanych dwulatek, jest przez cały okres oszczędzania stałe, czyli już w momencie zakupu znany jest przyszły zysk. Kapitalizacja odsetek następuje już po pierwszym roku. Mamy więc do czynienia z korzystnym dla inwestorów procentem składanym - odsetki zostają dodane do kapitału i w drugim roku oprocentowanie jest naliczane od otrzymanej sumy.

Posiadacze obligacji dwuletnich, którzy zdecydują się ulokować swoje zyski z kończących się inwestycji w nowej emisji obligacji otrzymują atrakcyjną propozycję finansowania. Wtedy, jednostkowy koszt zakupu jednej obligacji zamyka się w kwocie 99,90 zł. Osoby decydujące się na wydłużenie horyzontu oszczędzania nie ponoszą żadnych dodatkowych kosztów.

Obligacje trzyletnie

Jedynymi obligacjami detalicznymi o charakterze rynkowym są trzylatki, czyli papiery notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych oraz na rynku regulowanym BondSpot. W przeciwieństwie do pozostałych typów obligacji, nie można ich przedstawić do przedterminowego wykupu. Różnią się też okresem sprzedaży, sposobem naliczania odsetek oraz częstotliwością wypłaty zysków.

Wypłata odsetek właścicielowi obligacji trzyletnich odbywa się po każdym sześciomiesięcznym okresie odsetkowym. Oprocentowanie trzyletnich papierów skarbowych jest zmienne i dopasowywane co pół roku do stopy WIBOR6M. Podobnie jak w przypadku innych obligacji skarbowych właściciel trzylatek może przed terminem wykupu złożyć zlecenie ich zamiany na papiery z nowej emisji. Wówczas nabędzie je z dyskontem, które przynosi dodatkowy zysk.

Wartość nominalna obligacji trzyletnich wynosi 100 zł. Natomiast sprzedawane są według ceny emisyjnej, która może być wyższa, równa lub niższa od wartości nominalnej obligacji. Z reguły cena emisyjna jest równa lub niższa (np. 99,90 zł - czyli 10 gr mniej, niż wartość nominalna).

Skarb Państwa wykupuje obligacje za kwotę równą wartości nominalnej oraz wypłaca odsetki należne za ostatni półroczny okres oszczędzania po upływie 3 lat, począwszy od pierwszego dnia emisji.

Obligacje czteroletnie

Czterolatki mają charakter oszczędnościowy i ze względu na swoje bezpieczeństwo, poziom oprocentowania i czas trwania stanowią konkurencję dla lokat bankowych. Charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji w danym roku powiększonym o marżę odsetkową. Marża ta zapewnia zwrot z inwestycji zawsze wyższy od inflacji. W przypadku tego typu papierów występują cztery okresy odsetkowe, co oznacza, że rozliczenie i wypłata odsetek następuje co roku.

Istnieje także możliwość zarówno wycofania się z inwestycji w trakcie okresu oszczędzania jak i zamiany starych, zapadających papierów na nowe, dzięki czemu uzyskuje się 10-gr dyskonto w cenie każdej nabywanej obligacji.

Obligacje dziesięcioletnie

Charakteryzują się, podobnie jak czterolatki, zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji w danym roku oraz na marży odsetkowej. Ich oprocentowanie zmienia się co roku, w zależności od zmian stopy inflacji a kapitalizacja odsetek, których wypłata następuje przy wykupie papierów po 10 latach, następuje co roku.

Dziesięciolatki, jako jedyne obligacje skarbowe, mogą być kupowane w ramach Konta IKE Obligacje. Inwestowanie poprzez Indywidualne Konto Emerytalne oznacza, że zysk z inwestycji w obligacje skarbowe nie podlega opodatkowaniu od zysków kapitałowych przy spełnieniu warunków ustawowych. W 2010 roku limit wpłat w ramach IKE ustalony został na kwotę 9 579 zł, co pozwala na zakup 95 sztuk obligacji dziesięcioletnich.

Dane Kontaktowe

Ministerstwo Finansów:
Anna Suszyńska
Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów
tel. (22) 694 50 00, e-mail: anna.suszynska@mofnet.gov.pl

PKO Bank Polski:
Małgorzata Jabłońska
Dyrektor Sprzedaży Domu Maklerskiego PKO BP
malgorzata.jablonska@pkobp.pl

Ciszewski Financial Communications:
Jakub Zadrożny tel. (22) 488 41 39, jzadrozny@publicrelations.pl
Artur Skoneczko tel. (22) 488 41 54, askoneczko@publicrelations.pl