Od 1 czerwca br. indywidualni inwestorzy będą mogli nabywać detaliczne obligacje skarbowe nowej emisji: dwu-, cztero- i pięcioletnie. Emitent obligacji, Ministerstwo Finansów, zwiększył oprocentowanie dwulatek (DOS0606) do 6,7% w skali roku, czterolatek (COI0608) do 6,8%. Inwestycja w pięcioletnie obligacje skarbowe czerwcowej emisji (SP0609) to gwarancja stałego oprocentowania w wysokości 7%. Zaś Inwestycja w obligacje trzyletnie TZ0507 daje zysk wysokości 5,92% w skali roku, w pierwszym półrocznym okresie odsetkowym.

Detaliczne obligacje skarbowe to szansa dla osób, które chciałyby zainwestować posiadaną gotówkę w sposób pewny i bezpieczny. Inwestycja w obligacje to transakcja korzystna dla obu stron: kupujący pożyczają Państwu pieniądze (pomagają w ten sposób w realizacji przyjętych w budżecie planów), sami zaś po określonym upływie czasu otrzymują atrakcyjne odsetki. Specyfiką obligacji skarbowych jest stuprocentowa gwarancja wykupu przez Skarb Państwa. Dlatego też skarbowe papiery wartościowe są najbezpieczniejszymi instrumentami inwestycyjnymi, dostępnymi na krajowym rynku kapitałowym.

Każda emisja obligacji posiada swój symbol, określający rodzaj obligacji, miesiąc i rok wykupu, np. obligacje pięcioletnie, których sprzedaż rozpoczyna się w czerwcu 2004 r. to SP0609, gdzie: SP to symbol obligacji (skrót od Stałoprocentowe Pięcioletnie), 06 - miesiąc wykupu (czerwiec), 09 - rok wykupu (2009).

W czerwcu br. do sprzedaży trafią nowe emisje obligacji dwuletnich (DOS0606) o łącznej wartości nominalnej 700 mln zł, czteroletnich (COI0608) o wartości 150 mln zł oraz pięcioletnich (SP0609) o łącznej wartości nominalnej 500 mln zł. W czerwcu kontynuowana również będzie sprzedaż obligacji trzyletnich (TZ0507), którą rozpoczęto w maju br.

Oprocentowanie obligacji dwuletnich jest stałe (czyli nie zmienia się przez cały dwuletni okres inwestycji); w czerwcu wynosi ono 6,7% w stosunku rocznym . Odsetki są po roku kapitalizowane - kolejne oprocentowanie naliczane będzie od wartości nominalnej obligacji (100 zł) powiększonej o odsetki z pierwszego okresu odsetkowego. Po dwóch latach oszczędzania łączna wartość inwestycji wyniesie od jednej obligacji 113 zł 85 gr (przed opodatkowaniem). DOS0606 można przedstawić do wcześniejszego (przedterminowego) wykupu. W takiej sytuacji wypłacane odsetki pomniejszane zostaną o kwotę 1 zł od każdej obligacji. Wskazana opłata nigdy nie pomniejsza zainwestowanego kapitału. Należność wypłacana z tytułu przedterminowego wykupu jednej obligacji nie może być niższa od wartości nominalnej obligacji.

Klienci, którzy chcą oszczędzać długookresowo a jednocześnie zabezpieczyć swoje środki na dłuższy czas, mają do dyspozycji obligacje czteroletnie. Na oprocentowanie emitowanych czterolatek składa się inflacja oraz marża. Czerwcowe COI0608 w pierwszym roku oprocentowane są na poziomie 6,8% (suma marży 4,6% oraz inflacji 2,2%) . W kolejnych okresach odsetkowych oprocentowanie ustalane będzie na podstawie przyszłej inflacji, do której dodawana będzie stała marża w wysokości 3,5% . Podobnie jak w przypadku DOS0606, obligacje czteroletnie również można przedstawić do przedterminowego wykupu.

Oszczędzającym, którzy chcą mieć nie tylko stały - z góry określony zysk, ale również możliwość sprzedaży na giełdzie, Ministerstwo Finansów dedykuje obligacje pięcioletnie SP0609. Czerwcowe pięciolatki zapewnią inwestorom stałe oprocentowanie w wysokości 7% w skali roku. Cena SP0609 jest niższa od wartości nominalnej (100 zł) i wynosi 98,90 zł . Dyskonto w wysokości 1,10 zł stanowi źródło dodatkowego zysku dla oszczędzającego, gdyż oprocentowanie jest naliczane od wartości nominalnej. W kolejnych dniach sprzedaży do ceny emisyjnej dodane zostaną odsetki - nabywcy będą zatem dokonywali zakupu obligacji po dziennej cenie sprzedaży, równej aktualnie obowiązującej cenie emisyjnej powiększonej o wartość naliczonych odsetek .

Możliwość sprzedaży na giełdzie zapewnia klientom także konstrukcja obligacji trzyletnich. W czerwcu inwestorzy mogą nadal nabywać obligacje trzyletnie majowej emisji (TZ0507) oprocentowane na poziomie 5,92% w pierwszym, półrocznym okresie odsetkowym (TZ - czyli Trzyletnie Zmiennoprocentowe). Odsetki od trzylatek wypłacane są co pół roku, a ich wartość zależy od wysokości stawek stóp procentowych na rynku międzybankowym.

- Inwestorzy, którzy na bieżąco śledzą informacje dotyczące kolejnych emisji obligacji detalicznych powinni pamiętać, że oprocentowanie poszczególnych typów papierów detalicznych nie może być jedynym i ostatecznym kryterium wyboru optymalnej dla nich strategii oszczędzania. Dobra inwestycja to przecież taka, która odpowiada naszym możliwościom i potrzebom inwestycyjnym. Dlatego też przed podjęciem decyzji o zakupie określonego rodzaju obligacji powinniśmy zastanowić się przede wszystkim, na jak długi czas możemy zainwestować nasze pieniądze - mówi Arkadiusz Kamiński, Dyrektor Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. - Jeśli jesteśmy przekonani, że możemy dokonać długoterminowej lokaty, wówczas proponowałbym zakup obligacji cztero- lub pięcioletnich. Jeżeli jesteśmy zwolennikami krótszych inwestycji, radziłbym zastanowić się nad nabyciem obligacji dwu- lub trzyletnich - wyjaśnia Arkadiusz Kamiński. Obligacje są jednak bardzo elastycznym instrumentem. Jeżeli nie chcemy czekać do terminu zapadalności możemy wcześniej wycofać się z inwestycji wykorzystując opcję przedterminowego wykupu lub sprzedając obligacje na giełdzie.

Wybierając zakres czasowy inwestycji powinniśmy także zastanowić się nad optymalną formą oprocentowania. Klienci mają do dyspozycji obligacje oszczędnościowe i rynkowe o oprocentowaniu stałym, zmiennym i indeksowanym inflacją. Oprocentowanie stałe oznacza, że odsetki są jednakowe dla wszystkich okresów odsetkowych, czyli przez cały czas posiadania obligacji nie ulegają zmianie. Nabywca stałoprocentowych obligacji może dokładnie określić swój zysk w dniu zakupu tych papierów. Oprocentowanie zmienne natomiast ustalane jest każdorazowo dla poszczególnych okresów odsetkowych. Zmienne oprocentowanie adekwatne jest do bieżących tendencji rynkowych i chroni nabywców obligacji przed gwałtownymi zmianami wskaźników finansowych. Podobnie dzieje się w przypadku oprocentowania indeksowanego inflacją - obliczanego na podstawie wysokości inflacji, do której dodawana jest marża.

- Oferta obligacji Ministerstwa Finansów wychodzi naprzeciw różnorodnym oczekiwaniom klientów. Każdy może wybrać najlepszą dla siebie inwestycję, która sprosta jego oczekiwaniom. Klienci, którzy czują się pewnie, bo z góry lubią znać swój zysk, wybierają obligacje o stałej stopie procentowej. Inni decydują się na zakup obligacji o zmiennym oprocentowaniu, bo chcą podążać za aktualną sytuacją rynkową - mówi Arkadiusz Kamiński.

***

Sprzedaż i obsługę detalicznych obligacji skarbowych prowadzi PKO Bank Polski w 922 Punktach Sprzedaży Obligacji - w 887 placówkach PKO BP i 35 Punktach Obsługi Klienta Domu Maklerskiego PKO BP. Klienci mogą kupować obligacje także przez Internet: (adres www.zakup.obligacjeskarbowe.pl) oraz telefon - pod numerem 0 801 310 210 (opłata jak za połączenie lokalne) lub 0 prefiks 81 535 66 55 (dla telefonów komórkowych). Szczegółowe informacje o obligacjach klienci mogą uzyskać pod numerem infolinii 0 801 310 210 (opłata jak za połączenie lokalne), a także na stronach internetowych Ministerstwa Finansów www.mf.gov.pl oraz www.obligacjeskarbowe.pl .

Kontakt:
Ministerstwo Finansów Leszek Kąsek, Naczelnik Wydziału Instrumentów Detalicznych
tel. (22) 694 34 50, leszek.kasek@mofnet.gov.pl

PKO Bank Polski Agnieszka Bujalska, Naczelnik Wydziału Papierów Dłużnych
tel. (22) 521 79 11, Agnieszka.Bujalska@pkobp.pl
Partner of Promotion Katarzyna Żądło, Account Executive
tel. (22) 858 74 58, k.zadlo@partnersi.com.pl