Warszawa, 10 sierpnia 2009 r.

Na wysokim poziomie utrzymuje się zainteresowanie inwestorów dwuletnimi obligacjami skarbowymi. Maj jest drugim miesiącem z rzędu, w którym dwuletnie papiery dłużne cieszą się największym zainteresowaniem wśród proponowanych papierów dłużnych. Wysoką sprzedaż zanotowały również trzyletnie obligacje w pierwszym miesiącu sprzedaży nowej emisji, osiągając najwyższy od 3 miesięcy poziom.

Na majową ofertę papierów dłużnych składały się cztery typy obligacji: dwuletnie oznaczone symbolem DOS0512, trzyletnie (TZ0513), czteroletnie (COI 0514) oraz dziesięcioletnie papiery dłużne (EDO0520) - wszystkie o nominale 100 zł.

Szczegóły sprzedaży:

Dwulatki nadal najpopularniejsze

Po raz drugi z rzędu obligacje dwuletnie (DOS0512) cieszyły się największym zainteresowaniem inwestorów. W maju sprzedano blisko pół miliona sztuk (498 433) popularnych "dwulatek", za łączną wartość 49 808 382 zł. Zdecydowaną większość tej kwoty (34 882 482,6 zł) stanowiły obligacje nabyte w ramach tzw. zamiany, czyli sprzedaży obligacji poprzez zaliczenie na poczet ceny obligacji podlegających wykupowi. Świadczy to o przywiązaniu się bardzo dużej liczby inwestorów do tej formy lokowania kapitału, oraz o docenieniu zalet waloru dającego pewny i przewidywalny zysk.

Rośnie również grono osób, które inwestują w papiery skarbowe przez Internet. Tą drogą sprzedano ponad 28 tys. sztuk obligacji dwuletnich co stanowiło wynik liczbowo i procentowo lepszy niż w ubiegłym miesiącu.

- Obligacje dwuletnie znajdują swoich nabywców głównie wśród osób powyżej 50 roku życia, tym bardziej cieszy nas wzrost popularności tego kanału dystrybucji - komentuje wyniki sprzedaży Małgorzata Jabłońska, dyrektor sprzedaży Domu Maklerskiego PKO Bank Polski. - Młodsze osoby są znacznie łatwiej zaakceptować ryzyko, jakie niosą za sobą inne formy inwestowania - tłumaczy Małgorzata Jabłońska.

Zdecydowanie największa część obligacji dwuletnich została sprzedana w województwie mazowieckim - sprzedano tam 122 463 sztuk, podczas gdy w drugim w kolejności województwie dolnośląskim 43 736 sztuk.

Oprocentowanie obligacji dwuletnich jest stałe przez cały okres i dla emisji majowej wynosiło 4 proc. Odsetki naliczane są po każdym pełnym roku oszczędzania. Dwulatki od lat cieszą się dużą popularnością jako inwestycja dająca przewidywalny zysk w dość krótkim okresie czasu.

Sprzedaż obligacji trzyletnich wzrosła

W maju na rynku obligacji trzyletnich (TZ0513) można było mówić o sporym zainteresowaniu obligacjami. W poprzednim miesiącu sprzedano bowiem 219 240 sztuk "trzylatek" podczas gdy w kwietniu było to 6 366 sztuk. Podobnie jak w przypadku obligacji dwuletnich, także i tu zamiana obligacji stanowiła główną formę zakupu nowych papierów Skarbu Państwa. Ponad 70 proc. "trzylatek" zostało zakupionych w ten właśnie sposób.

Co ciekawe mężczyźni zdecydowanie częściej niż kobiety wybierają obligacje trzyletnie. Wyniki sprzedaży pokazują, że proporcje te to blisko 2:1. Na łączną ilość 192 129 sztuk sprzedanych w sieci agenta emisji "trzylatek", mężczyźni kupili aż 126 886 sztuk. Z perspektywy całego kraju największy popyt na obligacje trzyletnie był w maju w województwie mazowieckim (sprzedano 58 161). W sukurs inwestorom z Mazowsza przyszli mieszkańcy Śląska (w woj. śląskim sprzedano 31 513 szt., a w woj. dolnośląskim 10 033 szt.).

- Obligacje trzyletnie to jedyne emitowane przez Skarb Państwa obligacje o charakterze rynkowym - komentuje Anna Suszyńska Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. - Notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych oraz na rynku regulowanym BondSpot. Ich oprocentowanie jest zmienne i co pół roku kształtowana w zależności od stopy WIBOR6M. Być może tym można tłumaczyć większe zainteresowanie tą formą inwestycji wśród mężczyzn, których zainteresowanie giełdą jest większe niż u kobiet - podsumowuje Anna Suszyńska.

Co szósta obligacja czteroletnia kupiona przez Internet

W maju sprzedano 158 636 sztuk obligacji czteroletnich (COI0514) z czego niemal co szósta trafiła do nabywcy poprzez zlecenie internetowe (25 152 szt.). Zainteresowanie tym kanałem dystrybucji było większe pod względem liczbowym i procentowym niż w kwietniu i maju (w obu miesiącach nieco powyżej 24 tys. szt.). Spośród obligacji o łącznej wartości 15 861 011,7 zł, drogą zamiany nabyto obligację o wartości 2 585 711,7 zł.

Podobnie jak w przypadku pozostałych obligacji najwięcej "czterolatek" kupiono w województwie mazowieckim (38 183 szt.). Dużym zainteresowaniem ten typ obligacji cieszy się wśród mieszkańców zachodniej części kraju. Kolejne co do wielkości sprzedaży były województwa: śląskie (14 615 szt.), zachodnio-pomorskie (14 298 szt.) oraz dolnośląskie (13 364 szt.).

Kobiety preferują dłuższy horyzont czasowy

Więcej niż w poprzednim miesiącu sprzedano w maju obligacji dziesięcioletnich (EDO0520). Łącznie 281 550 sztuk "dziesięciolatek" znalazło swoich nabywców. Wyniki sprzedaży pokazują, że większość z nich stanowiły kobiety, które kupiły 152 511 szt., podczas gdy mężczyźni 129 039 szt.

Z perspektywy całego kraju najwięcej nabywców znalazło się w województwach: mazowieckim (30 940 szt.), śląskim (16 216 szt.) oraz małopolskim (12 143 szt.). Ponad połowa obligacji dziesięcioletnich znalazła swoich odbiorców poprzez Internet (143 182 szt.).

- Inwestowanie w obligacje dziesięcioletnie, szczególnie za pomocą Indywidualnego Konta Emerytalnego od lat stanowi jedną z najlepszych możliwości lokowania kapitału - zapewnia Anna Suszyńska, z Ministerstwa Finansów. - Stopa procentowa dla danego roku obliczana jest na podstawie stopy wzrostu cen towarów i usług ustalanej przez GUS tj. 2,4 proc. i powiększonej o 2,85 proc. dającej w pierwszym roku oprocentowanie w wysokości 5,25 proc. oraz sumy 3 proc. marży i inflacji w latach następnych - tłumaczy zasadę naliczania oprocentowania Anna Suszyńska.

Obecnie w pierwszym roku odsetkowym oprocentowanie wynosi 5,25 proc.

Agentem emisji papierów skarbowych jest PKO Bank Polski i właśnie w placówkach tego banku oraz punktach obsługi klientów Domu Maklerskiego PKO BP można było nabywać obligacje. Inwestorzy są stale zachęcani do wykorzystywania także innej od tradycyjnej formy zakupu, czyli składania zleceń przez e-kanały - przez telefon, Internet w serwisie www.obligacjeskarbowe.pl oraz konto Inteligo.

O obligacjach Skarbu Państwa

Obligacje skarbowe od wielu lat pozostają popularną formą lokowania kapitału zarówno przez klientów detalicznych jak i różnego rodzaju spółki nieposiadające osobowości prawnej, z wyłączeniem instytucji finansowych, spółek z o.o. i spółek akcyjnych.

Emitentem obligacji Skarbu Państwa jest Ministerstwo Finansów. Zwrot ulokowanego w obligacjach kapitału wraz z należnymi odsetkami gwarantowany jest przez Skarb Państwa. Państwo, poprzez sprzedaż obligacji zaciąga dług u inwestora, gwarantując jednocześnie jego spłatę wraz z zyskiem w postaci odsetek, w określonym terminie.

Istotną cechą obligacji jest to, że właściciel każdego rodzaju papieru może dokonać jego zamiany na papiery z nowej emisji korzystając z preferencyjnych warunków. Można też skorzystać z prawa do wcześniejszego wykupu obligacji i wycofać ulokowany w nich kapitał wraz z naliczonymi odsetkami.

Nominał każdej obligacji, niezależnie od jej typu, ustalony jest na kwotę 100 zł.

Obligacje dwuletnie

Oprocentowanie obligacji dwuletnich, czyli popularnie zwanych dwulatek, jest przez cały okres oszczędzania stałe, czyli już w momencie zakupu znany jest przyszły zysk. Kapitalizacja odsetek następuje już po pierwszym roku. Mamy więc do czynienia z korzystnym dla inwestorów procentem składanym - odsetki zostają dodane do kapitału i w drugim roku oprocentowanie jest naliczane od otrzymanej sumy.

Posiadacze obligacji dwuletnich, którzy zdecydują się ulokować swoje zyski z kończących się inwestycji w nowej emisji obligacji otrzymują atrakcyjną propozycję finansowania. Wtedy, jednostkowy koszt zakupu jednej obligacji zamyka się w kwocie 99,90 zł. Osoby decydujące się na wydłużenie horyzontu oszczędzania nie ponoszą żadnych dodatkowych kosztów.

Obligacje trzyletnie

Jedynymi obligacjami detalicznymi o charakterze rynkowym są trzylatki, czyli papiery notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych oraz na rynku regulowanym BondSpot. W przeciwieństwie do pozostałych typów obligacji, nie można ich przedstawić do przedterminowego wykupu. Różnią się też okresem sprzedaży, sposobem naliczania odsetek oraz częstotliwością wypłaty zysków.

Wypłata odsetek właścicielowi obligacji trzyletnich odbywa się po każdym sześciomiesięcznym okresie odsetkowym. Oprocentowanie trzyletnich papierów skarbowych jest zmienne i dopasowywane co pół roku do stopy WIBOR6M. Podobnie jak w przypadku innych obligacji skarbowych właściciel trzylatek może przed terminem wykupu złożyć zlecenie ich zamiany na papiery z nowej emisji. Wówczas nabędzie je z dyskontem, które przynosi dodatkowy zysk.

Wartość nominalna obligacji trzyletnich wynosi 100 zł. Natomiast sprzedawane są według ceny emisyjnej, która może być wyższa, równa lub niższa od wartości nominalnej obligacji. Z reguły cena emisyjna jest równa lub niższa (np. 99,90 zł - czyli 10 gr mniej, niż wartość nominalna).

Skarb Państwa wykupuje obligacje za kwotę równą wartości nominalnej oraz wypłaca odsetki należne za ostatni półroczny okres oszczędzania po upływie 3 lat, począwszy od pierwszego dnia emisji.

Obligacje czteroletnie

Czterolatki mają charakter oszczędnościowy i ze względu na swoje bezpieczeństwo, poziom oprocentowania i czas trwania stanowią konkurencję dla lokat bankowych. Charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji w danym roku powiększonym o marżę odsetkową. Marża ta zapewnia zwrot z inwestycji zawsze wyższy od inflacji. W przypadku tego typu papierów występują cztery okresy odsetkowe, co oznacza, że rozliczenie i wypłata odsetek następuje co roku.

Istnieje także możliwość zarówno wycofania się z inwestycji w trakcie okresu oszczędzania jak i zamiany starych, zapadających papierów na nowe, dzięki czemu uzyskuje się 10-gr dyskonto w cenie każdej nabywanej obligacji.

Obligacje dziesięcioletnie

Charakteryzują się, podobnie jak czterolatki, zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji w danym roku oraz na marży odsetkowej. Ich oprocentowanie zmienia się co roku, w zależności od zmian stopy inflacji a kapitalizacja odsetek, których wypłata następuje przy wykupie papierów po 10 latach, następuje co roku.

Dziesięciolatki, jako jedyne obligacje skarbowe, mogą być kupowane w ramach Konta IKE Obligacje. Inwestowanie poprzez Indywidualne Konto Emerytalne oznacza, że zysk z inwestycji w obligacje skarbowe nie podlega opodatkowaniu od zysków kapitałowych przy spełnieniu warunków ustawowych. W 2010 roku limit wpłat w ramach IKE ustalony został na kwotę 9 579 zł, co pozwala na zakup 95 sztuk obligacji dziesięcioletnich.

Dane Kontaktowe

Ministerstwo Finansów:
Anna Suszyńska
Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów
tel. (22) 694 50 00, e-mail: anna.suszynska@mofnet.gov.pl

PKO Bank Polski:
Małgorzata Jabłońska
Dyrektor Sprzedaży Domu Maklerskiego PKO BP
malgorzata.jablonska@pkobp.pl

Ciszewski Financial Communications:
Jakub Zadrożny
tel. (22) 488 41 39, jzadrozny@publicrelations.pl
Magda Żandarowska
tel. (22) 488 41 51, mzandarowska@publicrelations.pl