Warszawa, 18 września 2013 roku

Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2013 r.

W sierpniowej emisji obligacji skarbowych nabywców znalazło 1 801 446 sztuk Obligacji Skarbu Państwa, z czego 61% stanowiły obligacje dwuletnie. Sierpień był wyjątkowy dla trzylatek, których sprzedaż wzrosła w porównaniu z lipcem o 253%.

W sierpniu Skarb Państwa sprzedał obligacje o wartości nominalnej 180 144 600 zł. Kwota ta była wyższa o 16,2% od sprzedaży zanotowanej w lipcu, kiedy inwestorzy kupili obligacje o nominalnej wartości 155 004 100 zł.

Wykres 1. Struktura sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2013 r. (w procentach).

Dwulatki nadal najbardziej popularne

Analiza sprzedaży obligacji dwuletnich wskazuje na to, że od trzech miesięcy są one najczęściej kupowane przez inwestorów. Ich udział w sierpniowej emisji wyniósł 61,5%. Uplasowano ich wtedy 1 107 876 na łączną kwotę 110 787 600. Sprzedaż ta była wyższa o 15,6% od sprzedaży lipcowej, kiedy inwestorzy kupili 958 026 sztuk obligacji dwuletnich o łącznej wartości 95 802 600 zł. Również w porównaniu do sierpnia 2012 roku, sprzedaż dwulatek wzrosła o 46%. Wtedy inwestorzy zakupili 760 200 sztuk obligacji dwuletnich o wartości 76 020 000 zł.

Wykres 2. Wartość sprzedanych dwuletnich obligacji skarbowych w miesiącach: sierpień 2012, lipiec i sierpień 2013 (w PLN)

Inwestorzy nadal najchętniej kupują obligacje dwuletnie. W sierpniu odnotowaliśmy największą sprzedaż tego papieru dłużnego od 19 miesięcy - mówi Bogdan Klimaszewski, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. - Wpływ na ten wynik ma z pewnością fakt, że obecnie obligacje dwuletnie stanowią solidną konkurencję dla produktów bankowych. Ich oprocentowanie, już czwarty miesiąc utrzymane zostało na poziomie 3%, co znacząco wpływa na atrakcyjność tego produktu - dodaje Bogdan Klimaszewski.

Trzylatki mocno w górę

Sprzedaż obligacji trzyletnich w sierpniu zwiększyła się o 253% w porównaniu do sprzedaży lipcowej. Podczas ostatniej emisji inwestorzy kupili 226 100 sztuk tego papieru dłużnego. Również w porównaniu do analogicznego okresu w 2012 roku, odnotowano wzrost sprzedaży trzylatek o niemal 57 tys. sztuk, czyli o ponad 5,7 mln zł.

Cieszy nas tak duży wzrost zainteresowania obligacjami trzyletnimi. Zmienne oprocentowanie trzylatek wyliczane jako iloczyn mnożnika i wskaźnika WIBOR 6M, chroni inwestorów przed ewentualnymi negatywnymi zawirowaniami na rynku finansowym. Inwestorzy cenią sobie też regularność otrzymywania odsetek, które wypłacane są co pół roku - wyjaśnia Bogdan Klimaszewski z Ministerstwa Finansów.

W każdej z grup wiekowych zaobserwowano wyraźny skok liczby sprzedanych obligacji. Największy wśród osób powyżej 60 roku życia - tutaj sprzedaż, w porównaniu do miesiąca ubiegłego, wzrosła pięciokrotnie (z 25 068 do 130 997). Trzylatki cieszyły się także dość dużym zainteresowaniem kobiet - nabyły one 88 877 tych papierów dłużnych. Więcej niż dziesięciolatek (67 633) oraz mniej od liczby czterolatek (104 395).

Dużym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się również obligacje czteroletnie, których wartość sprzedaży na poziomie 31 751 200 zł stanowiła 18% wartości wszystkich sprzedanych obligacji podczas sierpniowej emisji. W zestawieniu z ubiegłym miesiącem odnotowano 17% wzrost sprzedaży czterolatek. Natomiast obligacje dziesięcioletnie zostały kupione w liczbie 149 958 sztuk, osiągając łączną wartość na poziomie 14 995 800 zł.

Mężczyźni kupują więcej obligacji

Kobiety, podobnie jak w lipcu, najchętniej wybierały obligacje dwuletnie - nabyły 543 475 sztuk, co stanowiło 49% całej sprzedaży - o 2 punkty procentowe więcej niż w lipcu. Sprzedaż pozostałych obligacji została zdominowana przez mężczyzn, którzy kupili łącznie 993 766 sztuk papierów dłużnych o wartości 99 376 600 zł. Z kolei kobiety zainwestowały w 804 380 sztuk obligacji o wartości 804 380 000 zł.

Wykres 3. Wartość sprzedaży obligacji skarbowych w sierpniu 2013 r. w podziale na płeć (w zł).

Podsumowanie

Od początku 2013 roku do sierpnia nabywców znalazło 11 720 480 sztuk obligacji skarbowych. - Po chwilowym spadku zainteresowania obligacjami, które miało miejsce w maju, inwestorzy z miesiąca na miesiąc kupują coraz więcej papierów dłużnych. Sierpniowa sprzedaż niemal dorównała sprzedaży z kwietnia, która była rekordowa w tym roku - mówi Małgorzata Jabłońska, Menedżer Zespołu Rynku Pierwotnego w Domu Maklerskim PKO Bank Polski.

Wyraźnie widać, że inwestorzy wybierają z oferty Skarbu Państwa te produkty, które mają stosunkowo krótki horyzont czasowy i jednocześnie atrakcyjne, także na tle innych produktów, oprocentowanie. Znajduje to odzwierciedlenie w liczbie sprzedanych obligacji. Sprzedaż obligacji cztero- i dziesięcioletnich w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego spadła, podczas gdy udział obligacji dwu- i trzyletnich w sprzedaży ogółem znacząco wzrósł.

Wykres 4. Liczba sprzedanych obligacji skarbowych od stycznia do sierpnia 2013 r. w podziale na miesiące.

Pozostałe dane dotyczące sprzedaży w liczbach

O obligacjach Skarbu Państwa

Obligacje skarbowe - dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa reprezentowany przez Ministra Finansów. Emitent (Skarb Państwa) pożycza od nabywcy obligacji pewną sumę pieniędzy i zobowiązuje się ją zwrócić w określonym terminie (wykupić obligacje) oraz wypłacić odsetki. Wykup obligacji wraz z wypłatą należnych odsetek następuje ze środków budżetu państwa. Obligacje skarbowe to forma oprocentowanej pożyczki pieniężnej zaciąganej przez Skarb Państwa u osób zakupujących obligacje. Skarb Państwa finansuje z tej pożyczki pożyczkowe potrzeby budżetu państwa. Skarb Państwa emituje:

• Dwuletnie obligacje skarbowe o stałej stopie procentowej (DOS) , cena sprzedaży 100 zł - równa wartości nominalnej, kapitalizacja roczna - odsetki wypłacane w dniu wykupu, oprocentowanie stałe określone przez Emitenta, wykup po dwóch latach od dnia zakupu.
• Trzyletnie oszczędnościowe obligacje o zmiennej stopie procentowej (TOZ) , cena sprzedaży 100 zł - równa wartości nominalnej, oprocentowanie zmienne, określane co pół roku na podstawie stawki 6WIBOR, odsetki wypłacane co pół roku, data wykupu 3 lata od dnia zakupu.
• Czteroletnie oszczędnościowe indeksowane obligacje (COI) , cena sprzedaży 100 zł - równa wartości nominalnej, oprocentowanie wg wskaźnika rocznej inflacji oraz marży ustalanej przez Emitenta odsetki wypłacane raz na rok (za ostatni okres razem z kapitałem), data wykupu 4 lata od dnia zakupu.
• Emerytalne dziesięcioletnie oszczędnościowe obligacje (EDO) , cena sprzedaży 100 zł - równa wartości nominalnej, oprocentowanie wg wskaźnika rocznej inflacji oraz marży ustalanej przez Emitenta, odsetki wypłacane na koniec inwestycji, kapitalizacja roczna, data wykupu 10 lat od dnia zakupu.

Więcej informacji:

Ministerstwo Finansów
Bogdan Klimaszewski , Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w MF bogdan.klimaszewski@mofnet.gov.pl
Tel. (22) 694 50 00

PKO Bank Polski
Małgorzata Jabłońska , Menedżer Zespołu Rynku Pierwotnego w Domu Maklerskim PKO BP
malgorzata.jablonska@pkobp.pl

Marta Soluch , Multi Communications
marta.soluch@multipr.pl
Kom: 662 182 906

Arkadiusz Dominik , Multi Communications
arkadiusz.dominik@multipr.pl
Kom: 604 089 919