W pierwszym kwartale tego roku inwestorzy kupili detaliczne obligacje Skarbu Państwa o wartości 562 mln zł. W porównaniu z ubiegłym rokiem największy wzrost sprzedaży zanotowały "dziesięciolatki" - ich sprzedaż wzrosła ponad trzykrotnie, do ponad 544 tys. sztuk.

- Sprzedaż obligacji dziesięcioletnich charakteryzuje się w ostatnich miesiącach szybkim tempem wzrostu. Do oszczędzania długoterminowego zachęca wysokie oprocentowanie tych papierów, które aktualnie wynosi 5,75% w pierwszym rocznym okresie odsetkowym. Zauważyliśmy, że rośnie zainteresowanie obligacjami dziesięcioletnimi wśród osób chcących dobrze ulokować oszczędności na dłuższy czas. Ponadto nerwowa w ostatnich tygodniach sytuacja na giełdach światowych przypomina o potrzebie dywersyfikacji domowych portfeli inwestycyjnych. Obligacje detaliczne stanowią nie tylko korzystne rozwiązanie względem lokat bankowych, ale również stabilne dopełnienie inwestycji giełdowych i w fundusze akcyjne - mówi Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Należności i Zobowiązań Finansowych Państwa w Ministerstwie Finansów .

Sprzedaż pozostałych obligacji w pierwszym kwartale 2007 r. kształtowała się następująco: 4,36 mln szt. "dwulatek", 490 tys. szt. "trzylatek i 217 tys. szt. "czterolatek". W sumie w pierwszych trzech miesiącach 2007 r. inwestorzy zakupili 5,6 mln sztuk obligacji detalicznych.

Sprzedaż w marcu

Tylko w marcu inwestorzy kupili detaliczne obligacje skarbowe o wartości blisko 130 mln zł. Sprzedaż "czterolatek" (COI0411), jednych z najwyżej oprocentowanych obligacji detalicznych, wzrosła w porównaniu z lutym 2006 r. o ponad 27% - do 72,4 tys. sztuk.

- W marcu zauważyliśmy również wyższe zainteresowanie inwestorów "czterolatkami". Ich sprzedaż wzrosła o 27% w porównaniu z lutym. Oceniamy, że rosnące zainteresowanie wynika z atrakcyjnego oprocentowania tego instrumentu 4,5% w pierwszym roku oszczędzania - dodaje Anna Suszyńska .

Poza tym w marcu sprzedano 1,02 mln szt. "dwulatek" (DOS0409), 68,7 tys. sztuk "trzylatek (TZ0210) i 137,7 szt. "dziesięciolatek" (EDO0417). W sumie w marcu inwestorzy zakupili blisko 1,3 mln sztuk obligacji detalicznych.

- Sprzedaż obligacji skarbowych w marcu wyniosła blisko 130 mln zł i była nieco niższa w porównaniu z lutym. Jest to zjawisko cykliczne. Analizując wyniki sprzedaży z ostatnich lat widać, że marzec zawsze charakteryzuje się niższą sprzedażą niż poprzednie miesiące. Może to wynikać z tego, że w tym okresie kumulują się różne wydatki osobiste i rodzinne. W tym miesiącu zwiększa się skłonność do zakupów, rozpoczynają się także remonty mieszkań. Dlatego mniej pieniędzy możemy przeznaczyć na inwestowanie - mówi Anna Suszyńska.

Zamiana trzylatek

W kwietniu można będzie zamienić obligacje trzyletnie wyemitowane w maju 2004 r. na "trzylatki" nowej emisji. Dyspozycje zakupu obligacji w drodze zamiany będą przyjmowane od 13 do 19 kwietnia 2007 r. Posiadacze "starych" obligacji mogą wymienić je na "nowe" po cenie 99,90 zł (z 10-groszowym dyskontem). W przypadku obligacji zapisanych na rachunku rejestrowym prowadzonym przez agenta emisji dyspozycje można składać w ponad tysiącu placówek PKO Banku Polskiego oraz punktach obsługi klientów DM PKO BP na terenie całego kraju, a także za pośrednictwem Internetu oraz Call Center, jeżeli klienci korzystają z tej formy obsługi. Jeśli obligacje są zapisane na rachunku papierów wartościowych, dyspozycję zamiany należy złożyć w domu maklerskim prowadzącym rachunek.

Główne korzyści tego rozwiązania to zakup obligacji nowej emisji po cenie uwzględniającej dyskonto, zachowanie ciągłości inwestycji (bez utraty nawet jednego dnia oszczędzania) oraz brak dodatkowych kosztów inwestycji (np. związanych z przelewem bankowym zamiana jest operacją bezgotówkową).

Poniżej przedstawiamy szczegóły oferty skarbowych obligacji detalicznych sprzedawanych w kwietniu. Obligacje dwu-, cztero- i dziesięcioletnie to tzw. obligacje oszczędnościowe (ich płynność zapewnia inwestorom możliwość przedstawienia obligacji do wcześniejszego wykupu). "Trzylatki" to natomiast obligacje rynkowe, notowane na GPW i rynku regulowanym prowadzonym przez MTS-CeTO, co daje możliwość sprzedaży tych instrumentów na rynku wtórnym.