• W lipcu sprzedaż obligacji detalicznych była wyższa niż w czerwcu.
• Inwestorzy najczęściej kupowali "dwulatki".
• "Dziesięciolatki" wciąż na wzrostowej fali.

"W lipcu zaproponowaliśmy inwestorom bardziej atrakcyjną ofertę niż w czerwcu - podnieśliśmy bowiem oprocentowanie dwuletnich, czteroletnich i dziesięcioletnich papierów skarbowych" - mówi Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Należności i Zobowiązań Finansowych Państwa w Ministerstwie Finansów.

Sprzedaż detalicznych obligacji Skarbu Państwa była w lipcu wyższa o prawie 12 proc.  niż w czerwcu tego roku i wyniosła ponad 128 mln zł.

W lipcu, drugi raz od początku roku, Ministerstwo Finansów podniosło oprocentowanie obligacji: najpopularniejszych "dwulatek" (DOS) do 4,50% (o 30 punktów bazowych w porównaniu z oprocentowaniem czerwcowym). Wzrosło też oprocentowanie papierów czteroletnich (COI) o 50 pb do 5,00% i dziesięcioletnich (EDO) o 25 pb do 6,00% w pierwszym roku oszczędzania oraz podwyższona została marża tego rodzaju obligacji, dzięki czemu zyskowność COI wzrosła dodatkowo o 75 pb, a EDO  o 225 pb.

" Warto przypomnieć, zwłaszcza w obliczu obserwowanego ostatnio pogorszenia się koniunktury na giełdzie, że obligacje to bezpieczna inwestycja, gdyż Skarb Państwa gwarantuje inwestorom wypłatę całości zainwestowanych pieniędzy wraz z narosłymi odsetkami. Obligacje stanowią więc dobre uzupełnienie domowych portfeli inwestycyjnych " - mówi Anna Suszyńska .

Poza bezpieczeństwem obligacje detaliczne Skarbu Państwa wyróżnia też płynność. W przypadku obligacji oszczędnościowych ("dwulatki", czterolatki", "dziesięciolatki") możliwe jest ich przedstawienie do wcześniejszego wykupu, a "trzylatkami" można handlować na giełdzie lub rynku regulowanym prowadzonym przez MTS-CeTO.

Ponad 1,1 mld zł inwestycji w obligacje od początku tego roku

Od stycznia do końca lipca 2007 roku inwestorzy kupili detaliczne obligacje Skarbu Państwa o wartości ponad 1,1 miliarda złotych. Najwięcej, bo 851 mln zł (76,4 proc. wszystkich sprzedanych obligacji), przypadło na obligacje dwuletnie.

W samym lipcu, kiedy zakupiono obligacje łącznie za ponad 128 mln zł, największy udział w strukturze sprzedaży obligacji miały też "dwulatki". Inwestorzy kupili 1,03 mln sztuk tego rodzaju papierów skarbowych, co stanowiło niemal 80 proc. całej puli obligacji.

"Dziesięciolatki" to drugie po "dwulatkach" najczęściej kupowane obligacje. W lipcu stanowiły ponad jedną dziesiątą wszystkich zakupionych przez inwestorów obligacji detalicznych.

Dziesięcioletnie papiery skarbowe cieszą się coraz większą popularnością. W lipcu tego roku ich sprzedaż była wyższa o ponad połowę niż w czerwcu (wzrost o 55 proc.) i o 44 proc. wobec lipca 2006 roku.

- "Nadal zdecydowanie najwięcej sprzedawanych jest dwuletnich obligacji detalicznych Skarbu Państwa, ale widać, że dziesięcioletnie obligacje, których oprocentowanie jest na atrakcyjnym poziomie (obecnie 6 proc. w pierwszym okresie odsetkowym), cieszą się coraz większym uznaniem inwestorów" - mówi Anna Suszyńska.

"Dziesięciolatki" jako jedyne z oferowanych obligacji detalicznych Skarbu Państwa można kupować w ramach Indywidualnego Konta Emerytalnego (IKE). Decydujące się na to osoby nie zapłacą 19-proc. podatku od zysków kapitałowych, od odsetek naliczonych od zgromadzonych pieniędzy na koncie IKE. Do końca 2007 r. można wykorzystać tegoroczny limit wpłat na IKE, który wynosi 3 697 zł. Można więc kupić 36 obligacji EDO

W lipcu sprzedano też 91,7 tysięcy "czterolatek" i 28,7 tysięcy "trzylatek".

W sierpniu inwestorzy mogą zamienić "dwulatki" i "czterolatki"

W sierpniu można zamienić dwuletnie obligacje wyemitowane dwa lata temu (DOS0807) na papiery nowej emisji (DOS0809). W tym przypadku inwestor będzie mógł kupić nowe obligacje z dyskontem (po 99,90 zł).

W sierpniu można też wymieniać "czterolatki" COI0807 na obligacje COI0811. To pierwsza możliwość zamiany "czterolatek" sprzedawanych w sieci PKO Bank Polski. Zasady zamiany papierów czteroletnich są identyczne jak w przypadku dwuletnich