Warszawa, 11 maja 2011 r.

Kwietniowe wyniki sprzedaży obligacji detalicznych wskazują, że dwuletnie papiery skarbowe wciąż pozostają najbardziej preferowaną formą inwestycji. Spośród 1 606 tys. obligacji detalicznych kupionych w ubiegłym miesiącu, większość (942 tys. szt.) stanowiły popularne "dwulatki", których łączna wartość sprzedaży wyniosła 94,13 mln PLN. Jako drugie w kolejności uplasowały się obligacje dziesięcioletnie, które kupiono za 38,56 mln PLN.

W kwietniu 2011 r. sprzedano łącznie 1 606 291 szt. detalicznych papierów skarbowych, za kwotę 160,6 mln PLN. Było to mniej niż w marcu 2011 r. gdy popyt na obligacje wyniósł 230 mln PLN. Kwiecień tradycyjnie już pozostaje miesiącem zmniejszonego zainteresowania obligacjami detalicznymi. Od 2004 r. to właśnie ten miesiąc charakteryzuje się najniższym w skali roku popytem na detaliczne papiery skarbowe (jedynym wyjątkiem był 2009 r.).

Najpopularniejszym rodzajem obligacji detalicznych w kwietniu 2011 r. były obligacje dwuletnie. Inwestorzy zainwestowali w nie 94,13 mln PLN. Na kolejnych miejscach pod względem zainteresowania znalazły się obligacje dziesięcioletnie, które kupione zostały za kwotę 38,56 mln PLN, oraz obligacje czteroletnie, które sprzedano za 26,45 mln PLN. Najniższą sprzedaż odnotowano w przypadku obligacji trzyletnich, które w odróżnieniu od pozostałych notowane są na rynku kapitałowym. W tym przypadku na wysokość popytu wpłynął fakt, że kwiecień był trzecim (i ostatnim) miesiącem dystrybucji "trzylatek" z emisji rozpoczętej w lutym 2011 r.

- Ministerstwo Finansów zdecydowało się zwiększyć w lutym 2011 r. oprocentowanie obligacji detalicznych, co podniosło ich atrakcyjność w oczach inwestorów. To dobry sygnał i większe zyski dla oszczędzających - mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. - W zgodnej opinii specjalistów inwestycja w obligacje detaliczne Skarbu Państwa to najbezpieczniejszy sposób na stałe i przewidywalne zyski. Warto więc część swojego portfela inwestycyjnego przeznaczyć na te papiery skarbowe. Na szczególną uwagę zasługują najlepiej oprocentowane obligacje dziesięcioletnie, które dzięki inwestowaniu poprzez Indywidualne Konto Emerytalne umożliwiają zwolnienie z podatku od zysków kapitałowych - dodaje Anna Suszyńska.

Szczegóły sprzedaży:

Obligacje dwuletnie (DOS0413)

W kwietniu 2011 r. sprzedano 942 009 obligacji detalicznych z serii DOS0413 i były to najchętniej kupowane papiery skarbowe przeznaczone dla inwestorów indywidualnych. Pod względem ilości transakcji i liczby nabytych obligacji cieszyły się one podobnym zainteresowaniem kobiet, jak i mężczyzn. Podobnie jak w poprzednim miesiącu, najwięcej sprzedano ich w pakietach średnich liczących od 100 do 500 sztuk, oraz w dużych, liczących powyżej 1000 sztuk. Poprzez e-kanały (Internet, konto Inteligo, telefon) nabyto 94 605 szt. obligacji dwuletnich i stanowiło to ok. 10 proc. ogólnej sprzedaży "dwulatek". Najwięcej kupiono ich tradycyjnie już w województwie mazowieckim 221 679 szt. Następne w kolejności było województwo śląskie, gdzie kupiono 110 626 szt. "dwulatek".
Roczne oprocentowanie obligacji dwuletnich w kwietniu 2011 r. wynosiło 4,5 proc.

Obligacje trzyletnie (TZ0214)

Kwiecień 2011 r. był trzecim miesiącem rozpoczętej w lutym 2011 r. emisji "trzylatek" (emitowanych w cyklach trzymiesięcznych w lutym, maju, sierpniu i listopadzie). Ten typ detalicznych papierów dłużnych cieszył się największą popularnością w województwie mazowieckim (sprzedano 4 469 szt.), łódzkim (2 530 szt.), kujawsko-pomorskim (2 149 szt.) i śląskim (1 938 szt.). Zdecydowaną większość kupujących stanowili mężczyźni, którzy kupili 10 233 szt. tych papierów skarbowych, wobec 3 800 szt. nabytych przez kobiety. Najwięcej kupiono ich w pakietach liczących od 100 do 500 szt. i powyżej 1000 szt.
W kwietniu 2011 r. oprocentowanie obligacji trzyletnich wynosiło 4,07 proc.

Obligacje czteroletnie (COI0415)

Najwięcej "czterolatek" sprzedano w kwietniu 2011 r. w województwach: mazowieckim (60 062 szt.), łódzkim (51 011 szt.) i śląskim (35 474 szt.). Poprzez e-kanały (Internet, konto Inteligo, telefon) sprzedano 45 137 szt. "czterolatek", z łącznej sumy 264 611 szt. Większość z nich została kupiona w dużych pakietach, liczących ponad 1000 szt. Większość kupujących stanowili mężczyźni, którzy zainwestowali w ten typ obligacji 15,7 mln PLN, wobec zainwestowanych 10,7 mln PLN przez kobiety.
Oprocentowanie roczne obligacji czteroletnich w kwietniu 2011 r. wynosiło 5 proc.

Obligacje dziesięcioletnie (EDO0421)

W kwietniu 2011 r. inwestorzy nabyli łącznie 385 638 szt. "dziesięciolatek", z czego poprzez e-kanały (Internet, konto Inteligo, telefon) nabyto 176 435 szt. tych papierów skarbowych, co stanowiło aż 46 proc. sprzedaży emisji kwietniowej. Najwięcej kupiono ich w województwach; mazowieckim (82 825 szt.) oraz małopolskim (30 914 szt.). Zdecydowana większość kupiona została w dużych pakietach liczących powyżej 1000 szt. Dziesięciolatki, jako jedyne obligacje skarbowe, mogą być kupowane w ramach Konta IKE Obligacje. Inwestowanie poprzez Indywidualne Konto Emerytalne oznacza, że zysk z inwestycji w obligacje skarbowe nie podlega opodatkowaniu od zysków kapitałowych przy spełnieniu warunków ustawowych.
Oprocentowanie roczne obligacji dziesięcioletnich w kwietniu 2011 r. wynosiło 5,75 proc.

Agentem emisji papierów skarbowych jest PKO Bank Polski i właśnie w placówkach tego banku oraz punktach obsługi klientów Domu Maklerskiego PKO BP można było nabywać obligacje. Inwestorzy stale są zachęcani do wykorzystywania także innej od tradycyjnej formy zakupu, czyli składania zleceń przez e-kanały - przez telefon, Internet w serwisie www.obligacjeskarbowe.pl oraz konto Inteligo.

O obligacjach Skarbu Państwa

Obligacje skarbowe od wielu lat pozostają popularną formą lokowania kapitału zarówno przez klientów detalicznych jak i różnego rodzaju spółki nieposiadające osobowości prawnej, z wyłączeniem instytucji finansowych, spółek z o.o. i spółek akcyjnych.

Emitentem obligacji skarbowych jest Skarb Państwa, reprezentowany przez Ministra Finansów. Zwrot ulokowanego w obligacjach kapitału wraz z należnymi odsetkami gwarantowany jest przez Skarb Państwa. Państwo, poprzez sprzedaż obligacji pożycza potrzebne środki od inwestora, gwarantując jednocześnie ich zwrot wraz z zyskiem w postaci odsetek, w określonym terminie.

Istotną cechą obligacji jest to, że właściciel każdego rodzaju papieru może dokonać jego zamiany na papiery z nowej emisji korzystając z preferencyjnych warunków. Można też skorzystać z prawa do wcześniejszego wykupu obligacji i wycofać ulokowany w nich kapitał wraz z naliczonymi odsetkami.

Nominał każdej obligacji, niezależnie od jej typu, ustalony jest na kwotę 100 zł.

Obligacje dwuletnie

Oprocentowanie obligacji dwuletnich, czyli popularnie zwanych dwulatek, jest przez cały okres oszczędzania stałe, czyli już w momencie zakupu znany jest przyszły zysk. Kapitalizacja odsetek następuje już po pierwszym roku. Mamy więc do czynienia z korzystnym dla inwestorów procentem składanym - odsetki zostają dodane do kapitału i w drugim roku oprocentowanie jest naliczane od otrzymanej sumy.

Posiadacze obligacji dwuletnich, którzy zdecydują się ulokować swoje zyski z kończących się inwestycji w nowej emisji obligacji otrzymują atrakcyjną propozycję finansowania. Wtedy, jednostkowy koszt zakupu jednej obligacji zamyka się w kwocie 99,90 zł. Osoby decydujące się na wydłużenie horyzontu oszczędzania nie ponoszą żadnych dodatkowych kosztów.

Obligacje trzyletnie

Jedynymi obligacjami detalicznymi o charakterze rynkowym są trzylatki, czyli papiery notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych oraz na rynku regulowanym BondSpot. W przeciwieństwie do pozostałych typów obligacji, nie można ich przedstawić do przedterminowego wykupu. Różnią się też okresem sprzedaży, sposobem naliczania odsetek oraz częstotliwością wypłaty zysków.

Wypłata odsetek właścicielowi obligacji trzyletnich odbywa się po każdym sześciomiesięcznym okresie odsetkowym. Oprocentowanie trzyletnich papierów skarbowych jest zmienne i uzależnione co pół roku od stopy WIBOR6M. Podobnie jak w przypadku innych obligacji skarbowych właściciel trzylatek może przed terminem wykupu złożyć zlecenie ich zamiany na papiery z nowej emisji. Wówczas nabędzie je z dyskontem, które przynosi dodatkowy zysk.

Wartość nominalna obligacji trzyletnich wynosi 100 zł. Natomiast sprzedawane są według ceny emisyjnej, która może być wyższa, równa lub niższa od wartości nominalnej obligacji. Z reguły cena emisyjna jest równa lub niższa (np. 99,90 zł - czyli 10 gr mniej, niż wartość nominalna).

Skarb Państwa wykupuje obligacje za kwotę równą wartości nominalnej oraz wypłaca odsetki należne za ostatni półroczny okres oszczędzania po upływie 3 lat, począwszy od pierwszego dnia emisji.

Obligacje czteroletnie

Czterolatki mają charakter oszczędnościowy i ze względu na swoje bezpieczeństwo, poziom oprocentowania i czas trwania stanowią konkurencję dla lokat bankowych. Charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji powiększonym o marżę odsetkową. Marża ta zapewnia zwrot z inwestycji zawsze wyższy od inflacji. W przypadku tego typu papierów rozliczenie i wypłata odsetek następuje co roku.

Istnieje także możliwość zarówno wycofania się z inwestycji w trakcie okresu oszczędzania jak i zamiany starych, zapadających papierów na nowe, dzięki czemu uzyskuje się 10-gr dyskonto w cenie każdej nabywanej obligacji.

Obligacje dziesięcioletnie

Charakteryzują się, podobnie jak czterolatki, zmiennym oprocentowaniem, które opiera się na poziomie inflacji oraz na marży odsetkowej. Ich oprocentowanie zmienia się co roku, w zależności od zmian stopy inflacji a kapitalizacja odsetek, których wypłata następuje przy wykupie papierów po 10 latach, następuje co roku.

Dziesięciolatki, jako jedyne obligacje skarbowe, mogą być kupowane w ramach Konta IKE Obligacje. Inwestowanie poprzez Indywidualne Konto Emerytalne oznacza, że zysk z inwestycji w obligacje skarbowe nie podlega opodatkowaniu od zysków kapitałowych przy spełnieniu warunków ustawowych. W 2011 roku limit wpłat w ramach IKE ustalony został na kwotę 10 077 zł, co pozwala na zakup 100 sztuk obligacji dziesięcioletnich.

Dane Kontaktowe

Ministerstwo Finansów:
Anna Suszyńska
Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów
tel. (22) 694 50 00, e-mail: anna.suszynska@mofnet.gov.pl

PKO Bank Polski:
Małgorzata Jabłońska
Dyrektor Sprzedaży Domu Maklerskiego PKO BP
malgorzata.jablonska@pkobp.pl

Ciszewski Financial Communications:
Jakub Zadrożny tel. (22) 488 41 39, jzadrozny@publicrelations.pl
Artur Skoneczko tel. (22) 488 41 54, askoneczko@publicrelations.pl